兆易创新清仓中芯国际全部股票,NOR Flash不再是心头好?

341

原创 来源:芯三板 2020-07-02 11:18
兆易创新清仓中芯国际全部股票,NOR Flash不再是心头好?
导读: "兆易创新昨日发布公告称,为优化公司资产结构,减少账面金融资产比重,公司境外全资子公司芯技佳易自2020年2月起陆续择机出售所持中芯国际H股股票。截至目前,芯技佳易已出售所持全部中芯国际H股股票,总交易金额折合人民币约7.76亿元。"

兆易创新昨日发布公告称,为优化公司资产结构,减少账面金融资产比重,公司境外全资子公司芯技佳易自2020年2月起陆续择机出售所持中芯国际H股股票。截至目前,芯技佳易已出售所持全部中芯国际H股股票,总交易金额折合人民币约7.76亿元。


强强联合

兆易创新对中芯国际的投资始于2017年,当年兆易创新旗下的全资子公司芯技佳易(香港)向工商银行和境外分支机构寻求了6000万美元的银行贷款,期限为3年。


随后在12月,芯技佳易以每股10.65港元价格认购中芯国际50,003,371股,总成本约为5.3亿港币(约合4.4亿人民币)。按照出售时总交易金额7.76亿元人民币计算,3年间兆易创新大概盈利3.3亿人民币左右。


image.png


作为国内半导体代工龙头,兆易创新入股中芯国际的目的是借助后者的代工能力,扩大自己在NOR市场的份额。成为中芯国际的股东之后,兆易创新获得了中芯国际的力挺,全力抢进NOR Flash生产,中芯承诺每月提供兆易创新2.5万片产能、占全球NOR供应量近三成的规模,大举拓展NOR Flash版图,当年NOR正处于供不应求的阶段,与中芯国际的合作大大增强了兆易创新的实力。


2018年兆易创新营收增长108%,NOR Flash产品,累计出货量已经超过100亿颗,2019年,根据CINNO Research产业研究,兆易创新NOR Flash全球市场份额在第二季度实现突破,成功超过美光,上升至全球第四,并且在第三季度超越赛普拉斯,排名第三,前二名分别为台湾的华邦电子和旺宏电子。


image.png


在中芯国际加持这三年时间,兆易创新净利润平均年增59%,2019年公司营收32.03亿元,其中储存芯片营收25.56亿元,占总营收的79.8%,微控制芯片营收4.44亿,占总营收的13.86%,传感器营收2.03亿,占总营收的6.34%。


image.png


天花板

NOR Flash虽好,但市场很小。根据 Bloomberg及WSTS数据, 2018 年全球存储器市场规模约1600亿美元,占半导体总市场规模的 34%。其中,易失性存储DRAM、非易失性闪存NAND和Nor Flash分别占63%、35%和 2%。换言之,Nor Flash只占整个储存市场的2%,2018年的市场规模也仅有32亿美元,市场规模最大的当属DRAM与NAND。


image.png


市场规模下,毛利率相对不高,使得近年来,不少储存大厂纷纷退出或者减产NOR Flash业务。三星在2010年完全退出Nor Flash市场,将所有存储产能集中于市场空间更大的Nand和DRAM存储器;Mircon在2016年取消了8英寸生产线,将全部8英寸和部分12英寸线产能转移给Nand;2017年,Cypress出售在美国Bloomington的Nor Flash圆晶厂,同时与客户的Nor Flash协议价格到期,Cypress重新提高产品价格;2019年,旺宏和华邦实际均减产5%~10%,华邦未达成2017年预定的在2019年达产3万片/月产能计划。


作为全球第三的兆易创新自然也感觉到了天花板的压力,所以近年来兆易创新开始转向DRAM和NAND。


DRAM才是未来

在储存市场,DRAM无疑占据最大市场,规模达到整个内存市场规模的63%。2016年8月兆易创新上市,一个月后停牌欲收购北京矽成半导体,收购价格为65亿,北京矽成的产品主要是DRAM和SRAM,2016年上半年,北京矽成SRAM产品收入在全球SRAM市场中位居第二位;DRAM产品收入在全球DRAM市场中位居第八位,与三星、海力士、美光、华邦电子等国际厂商同处行业领先地位,兆易创新收购北京矽成无疑是想切入DRAM赛道。


但是这场交易最终因为供应商反对而未能成行,直到2019年4月,兆易创新与合肥产投、合肥长鑫签署《可转股债权投资协议》,约定以可转股债权方式对项目投资3亿元,探讨在DRAM产品销售、代工、以及工程端的多种合作模式。


募资43.24亿

6月4日晚间,兆易创新发布非公开发行股票发行结果暨股本变动公告,公布了定增结果,本次共有42家投资者参与报价,发行对象最终确定为5家,包括新加坡政府投资有限公司(GIC)、葛卫东、毕永生、博时基金、青岛城投科技发展有限公司,募资总额约为43.24亿。


image.png


  • 新加坡政府投资有限公司获配978.5万股,获配金额19.94亿元,成为第九大股东,持股比例2.17%;
  • 葛卫东获配736万股,获配金额15亿元,持股比例将从3.06%提升至4.48%,跃升为兆易创新第五大股东;
  • 毕永生、博时基金、青岛城投科技发展有限公司分别获配274.81万股、71.16万股、61.34万股,分别获配金额5.6亿元、1.45亿元、1.25亿元。


本次募资的用途有两方面,一个为10亿元补充流动资金,另一个为33.24亿元全部用于DRAM芯片研发及产业化项目,该项目总投资39.92亿元,不足部分由公司以自有资金或其他融资途径解决,清仓中芯国际应该算兆易创新募资方式之一。


总结

最后,再回到兆易创新减持中芯国际来看,NOR Flash业务增长空间有限,公司的战略转向DRAM,结合近期的募资来看,减持中芯国际套现所得很有可能用在DRAM的投资上。


另一方面,兆易创新的上游供应商除了中芯国际之外,还有武汉新芯、联华电子、华力微等,并且在2019年兆易创新与台积电达成战略合作,综合来看兆易创新此次减持是决心DRAM有所建树。



兆易创新清仓中芯国际全部股票,NOR Flash不再是心头好?

今日推荐

型号 品牌 价格

每周优选

型号 品牌 价格

购物车

0

客服

反馈

联系

  • 客服电话:

    4008-755-881

【猎芯QQ群】


IC元器件采购群:

714513678


电容电阻采购群:

482893655


连接器采购群:

481713154


【商务合作】


电话:

18688993069


邮箱:

Sophie@ichunt.com


领券

新用户专享288元红包

兆易创新清仓中芯国际全部股票,NOR Flash不再是心头好?
快捷通道